“30”不立！這種化工品跌跌不休！
時(shí)間：2023-03-20 09:52:39 來(lái)源：創(chuàng)始人
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整個(gè)市場(chǎng)，都在尋找新的價(jià)格和供需的平衡點(diǎn)。近期，碳酸鋰市場(chǎng)正以每天5000元到1萬(wàn)元左右的幅度回落。截至3月14日，來(lái)自多家平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)已經(jīng)逼近30萬(wàn)元/噸，普遍保持在32.9-33.5萬(wàn)元/噸。“目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)比較混亂，工碳今天應(yīng)該到25萬(wàn)元左右，電碳散單成交價(jià)格在27到29萬(wàn)元之間，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的均價(jià)本身存在一定滯后性。”比如昨日成交的一筆回收料工碳價(jià)格，便已經(jīng)降25.8萬(wàn)元/噸。
究其原因，還在于不見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)的需求端，“買漲不買跌”心理和持續(xù)的價(jià)格回落，又抑制了下游企業(yè)原料備貨的意愿和力度，只是保持剛需、小批量的采購(gòu)。對(duì)此，也有投資者在昨日召開(kāi)的盛新鋰能業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提問(wèn)，“近期鋰鹽價(jià)格下跌，公司一季度業(yè)績(jī)影響如何？”需要指出的是，相比產(chǎn)銷量的變化，帶動(dòng)鋰礦股業(yè)績(jī)放量的核心驅(qū)動(dòng)力是產(chǎn)品價(jià)格上漲。若從該角度來(lái)看，目前正處于考驗(yàn)其盈利同比增長(zhǎng)的一個(gè)臨界點(diǎn)。從上海有色網(wǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)觀察，2022年一季度電碳市場(chǎng)均價(jià)為42.2萬(wàn)元/噸，2023年初至3月13日均價(jià)為43.9萬(wàn)元/噸，十分接近上年同期水平。若接下來(lái)鋰價(jià)無(wú)法止跌，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)今年一季度均價(jià)、利潤(rùn)率的再次走低，進(jìn)而增加相關(guān)上市公司盈利保持增長(zhǎng)的難度。即便按照鋰輝石5000美元/噸的到岸價(jià)計(jì)算，其生產(chǎn)成本超過(guò)30萬(wàn)元，行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)成本局部倒掛的情況。接下來(lái)，鋰鹽廠也將正式步入“成本比拼”的新階段，扛不住鋰價(jià)下跌的企業(yè)將率先出局。產(chǎn)業(yè)鏈等待“消費(fèi)者買單”“下行階段，任何更低的價(jià)格都可能出現(xiàn)。”綜合各方價(jià)格數(shù)據(jù)，由于市場(chǎng)供需由此前的賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，下游的議價(jià)能力開(kāi)始有所增加。據(jù)介紹，比如現(xiàn)在的電碳價(jià)格是29萬(wàn)元/噸，從簽訂合同到運(yùn)輸?shù)綇S還需要兩三天時(shí)間，這期間就有可能會(huì)跌到27萬(wàn)元，“所以買方會(huì)提前將這部分跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算在內(nèi)，所以實(shí)際成交價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)格更低?！?/span>正因于此，在上述報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的電碳市場(chǎng)均價(jià)保持在32萬(wàn)元以上的情況下，“采購(gòu)價(jià)格持續(xù)在壓低，最低可見(jiàn)材料廠30萬(wàn)元/噸的心理采購(gòu)價(jià)?！?/span>同時(shí)，鋰鹽每天保持可觀幅度的下跌，下游企業(yè)也不敢大量拿貨，以剛需采購(gòu)為主，又進(jìn)一步減少了市場(chǎng)上買盤的力量。“下游企業(yè)基本上是用多少買多少，不存在備貨，比如鐵鋰廠采購(gòu)1車貨（30噸）就已經(jīng)算是多的了，整體采購(gòu)節(jié)奏很慢。”部分企業(yè)是馬上斷料了，貨才會(huì)運(yùn)到廠里，現(xiàn)在生產(chǎn)更多是為了維護(hù)客戶關(guān)系。上海有色網(wǎng)鈷鋰事業(yè)部分析師馮棣生也指出，現(xiàn)階段下游備貨非常謹(jǐn)慎，原料庫(kù)存至多準(zhǔn)備一個(gè)星期，同時(shí)客供訂單比例增加的情況十分普遍。所謂客供訂單，是指由電芯廠采購(gòu)原料交由材料廠加工，如鐵鋰企業(yè)只需承擔(dān)磷酸鐵的價(jià)格波動(dòng)，而無(wú)需承擔(dān)近期鋰鹽價(jià)格的大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，其利潤(rùn)主要來(lái)自于代加工的費(fèi)用。另一邊，對(duì)鋰鹽價(jià)格的悲觀預(yù)期，還反映在了現(xiàn)階段唯一可參考的遠(yuǎn)期合約上。3月14日，隸屬于無(wú)錫不銹鋼電子交易中心旗下的常州中聯(lián)金，其上線的碳酸鋰2304遠(yuǎn)期合約收盤已跌破24.8萬(wàn)元/噸。對(duì)此從業(yè)內(nèi)了解到，該平臺(tái)交割品以上海中鋰、邦普循環(huán)等回收料產(chǎn)品為主，整體價(jià)格也要低于礦石料產(chǎn)品，同時(shí)其價(jià)格受到市場(chǎng)情緒影響較大，至今4月到7月的合約價(jià)格尚未形成遠(yuǎn)期價(jià)格曲線，整體價(jià)格基本保持一致。只是，由于碳酸鋰期貨的缺失，上述遠(yuǎn)期合約價(jià)格走勢(shì)則成為了反映市場(chǎng)預(yù)期的主要參考。雖然部分賣方研究員近期仍在測(cè)算海外礦上的供給增量，并得出了年內(nèi)產(chǎn)能釋放不及預(yù)期的結(jié)論，但是綜合上述情況和業(yè)內(nèi)關(guān)注方向來(lái)看，左右鋰鹽短期變動(dòng)的焦點(diǎn)卻主要集中在需求端。“導(dǎo)致鋰價(jià)持續(xù)回落的主要因素，就是供需不匹配?！瘪T棣生指出，去年底國(guó)補(bǔ)最后階段，使得部分需求提前釋放，此后部分月份汽車經(jīng)銷商庫(kù)存指數(shù)大幅增加，加上春節(jié)因素，產(chǎn)業(yè)鏈整體庫(kù)存保持高位，雖然2月份銷售有所回升，但是幅度較為有限。相比之下，鋰鹽生產(chǎn)并未明顯減少，包括江西宜春環(huán)保督察事件也未對(duì)鋰鹽冶煉端產(chǎn)生明顯影響，行業(yè)整體開(kāi)工率繼續(xù)保持在80%以上的高水平。在他看來(lái)，接下來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注終端汽車的銷售恢復(fù)情況，“需求恢復(fù)起來(lái)，也需要一到兩個(gè)月的庫(kù)存消耗期，這是一個(gè)緩慢爬升的過(guò)程?！?/span>不難看出，決定鋰鹽價(jià)格能否止跌的關(guān)鍵，還是看終端市場(chǎng)的消費(fèi)表現(xiàn)。對(duì)于上述現(xiàn)狀，近期業(yè)內(nèi)流傳的一個(gè)段子便形容得十分到位，“磷酸鐵在等鐵鋰廠給單，鐵鋰廠在等電池廠給單，電池廠在等車廠給單，車廠在降價(jià)等消費(fèi)者買單?！?/span>相當(dāng)于，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都在看消費(fèi)者的臉色行事。
林海球